CRECIMIENTO ECONÓMICO E INFLACIÓN : UNA EVIDENCIA EMPÍRICA PARA CHILE

Abstract

El presente estudio tiene por finalidad determinar la relación de largo plazo que existe entre la inflación y el crecimiento económico de Chile. Para ello, se utiliza como metodología la estimación de un modelo econométrico, que parte de una función tipo Cobb-Douglas, ya que ésta refleja la contribución de los factores al crecimiento económico. Esta función se expande para considerar el efecto tanto del nivel de inflación como su variabilidad. El modelo de serie de tiempo, se estimó para el período comprendido entre 1960 y 2003. A partir de este modelo se comprueba que el nivel de inflación afecta negativamente al crecimiento económico, específicamente, sí el nivel de inflación es reducido en un 10% el crecimiento económico aumenta en 0,5%. Esta conclusión es consistente con todos los estudios empíricos y teóricos revisados en este trabajo. Adicionalmente, se analizó el efecto de la variabilidad de la inflación en el crecimiento económico, confirmando la teoría y evidencia empírica en torno a este tema. Existe una alta correlación negativa entre la variabilidad de la inflación, medida ésta como la desviación estándar del promedio de las inflaciones mensuales del ao correspondiente, y el crecimiento del producto. De acuerdo a los anteriores resultados y conclusiones se determinó que la mejor política económica que el país debería implementar, que de hecho lo esta haciendo, es mantener el nivel de inflación bajo y estable para poder obtener tasas de crecimiento altas. Esto porque tanto la variabilidad de la inflación como su nivel afectan negativa y fuertemente el crecimiento del producto. Este trabajo esta dividido en cuatro grandes partes: En primer lugar, se presenta el marco teórico, en el cual se dan a conocer las fuentes del crecimiento económico; los costos de la inflación; los efectos de la inflación sobre el crecimiento económico; y la teoría econométrica que posteriormente será ocupada en el análisis empírico de este trabajo. Enseguida, se revisa y discute los estudios empíricos que han realizado otros autores, referente al objetivo de este estudio. En la parte 3 se analiza y presentan los resultados entregados por la estimación de mínimos cuadrados ordinarios. En ella se realizan análisis tanto bivariados como econométrico. Finalmente, se determinan las principales conclusiones de este trabajo.