ELECCIÓN DE UN MODELO DE PREDICCIÓN DE RETORNOS ACCIONARIOS EN EL MERCADO CHILENO. COMPARACIÓN ENTRE LOS MODELOS CAPM, FAMA, FRENCH Y REWARD BETA.

Abstract

el modelo vuelve a la base media-varianza eficiente. Se concluye que existe un modelo capaz de presentar un buen ajuste con los retornos del mercado accionario chileno, y que además de manera comparativa se resuelve que es el modelo de tres factores de Fama y French. Por último en cuanto a la relación con los planteamientos teóricos, se puede inferir que para el mercado chileno no existe un riesgo diferente de la varianza que explique los retornos de forma importante, pero además que la relación con el mercado no explica completamente los retornos accionarios, siendo necesario complementarlo con los factores referentes a la capitalización bursátil y principalmente al ratio book-to-market.