EL IMPACTO DE LAS NOTICIAS MACROECONÓMICAS EN LA VOLATILIDAD DIARIA DEL USD/CLP.

Abstract

El presente trabajo de tesis realiza un análisis sobre el impacto de las noticias macroeconómicas en la volatilidad diaria del precio del USD/CLP, este impacto puede variar dependiendo del tipo de noticia que se presente en un horario determinado. Los tipos de noticias que se estudiaran serán las noticias nacionales e internacionales; para esto se seleccionaran las noticias mas relevantes que se dan a conocer en los distintos países que puedan tener inferencia sobre el precio del dólar, en Chile, EE.UU y la Zona Euro. La manera de realizar este análisis se basa en la realización de regresiones econométricas con modelos de estimación financieros de tipo ARMA (auto regresión de promedios móviles) y EGARCH (auto regresión exponencial general condicional heterocedástica) que se han utilizado para estimar el impacto en pares de monedas como el EUR/USD y otros. Para el diseño de estos modelos se ha utilizado una base de datos de los precios de cierre del USD/CLP en un espacio temporal de 5 minutos desde las 9:00 am hasta las 13:30 pm durante 6 meses desde el 31 de Mayo de 2011 hasta el 2 de Diciembre de 2011.Las conclusiones obtenidas indican que existen categorías de noticias que inciden de manera mas fuerte en la volatilidad intradía del tipo de cambio USD/CLP. Es posible además, determinar que existen noticias que por anunciarse en un horario fuera del que opera el mercado, no tienen mayor incidencia en un aumento de actividad y volatilidad.Thepresent thesis work offers an analysisabout the impact of macroeconomics news announcementsin daily volatility price of the USD/CLP price. This impact couldchange depending of thekind of news that appears in an specific time of day.The differentkinds of news that will study will be nationals and internationals. For this,there will select the most important news that appears in differentcountriesthat could affect inthe price of dollarin Chile, EE.UU andEuro Zone.The way to do this analysisis based in the econometric regressions with estimated financial models like ARMA (auto regression moving average) and EGARCH (exponential general autoregressive conditional heteroskedastic) that has been usedto estimate en different Forex pairs like EUR/USD and others.For the design of these models, it will use a data base of close prices of USD/CLP in a temporal 5 minutes time, from 9:00 am to 13:30 pm during 6 months from May 31 of 2011 until December 2 of 2011.The conclusions obtained shows news categoriesthat has stronger impact in the intraday volatility of USD/CLP. Also ispossible to determinate announcement of news that are given in off-time market, has not an important impact in the increase of activity and volatility.