Análisis del impacto de los riesgos geopolíticos en la inflación y actividad económica de Chile, utilizando un modelo VARX.

Abstract

En el contexto de un mundo cada vez más interconectado y vulnerable a conflictos geopolíticos, la presente investigación analiza el impacto que la escalada de eventos geopolíticos adversos ejerce sobre la inflación y la actividad económica de Chile. Utilizando un enfoque econométrico basado en un modelo de Vectores Autorregresivos con Variables Exógenas (VARX), el estudio se enfoca en evaluar las dinámicas entre los riesgos geopolíticos, medidos a través del Índice de Riesgo Geopolítico (GPR) de Caldara y Lacoviello y variables macroeconómicas clave, como el Índice de Precios al Consumidor (IPC), el Índice Mensual de Actividad Económica (IMACEC), el tipo de cambio nominal y el precio del cobre. Los resultados muestran que un aumento en los riesgos geopolíticos puede elevar los precios de componentes volátiles del IPC, afectar negativamente la actividad económica y generar un alza en el precio del cobre, lo cual puede a su vez impulsar el tipo de cambio nominal. Este estudio no solo contribuye a la comprensión del impacto económico de los riesgos geopolíticos en Chile, sino que también provee herramientas para tomadores de decisiones, como gestores de políticas públicas, inversionistas y analistas financieros.In the context of an increasingly interconnected world vulnerable to geopolitical conflicts, this research examines the impact of escalating adverse geopolitical events on inflation and economic activity in Chile. Employing an econometric approach based on a Vector Autoregressive Model with Exogenous Variables (VARX), the study focuses on evaluating the dynamics between geopolitical risks, measured using the Geopolitical Risk Index (GPR) by Caldara and Lacoviello, and key macroeconomic variables, such as the Consumer Price Index (CPI), the Monthly Index of Economic Activity (IMACEC), the nominal exchange rate, and copper prices. The findings indicate that an increase in geopolitical risks can raise the prices of volatile CPI components, negatively affect economic activity, and lead to a rise in copper prices, which in turn could influence the nominal exchange rate. This study not only enhances the understanding of the economic impact of geopolitical risks in Chile, but also provides valuable tools for decision-makers, including public policy managers, investors, and financial analysts.