VENTAJA DE LA EVALUACIÓN DE PLANES MINEROS CON OPCIONES REALES

Abstract

El presente estudio presenta una alternativa de evaluación de planes mineros que eventualmente podría modificar de alguna manera las decisiones de inversión en los proyectos de esta industria. El estudio está motivado por las debilidades que se le atribuyen al método de flujos de caja descontados que principalmente están asociados con la incapacidad de identificar los efectos de las oportunidades derivadas de la incertidumbre a la que están sujetas las variables con un impacto importante en el proceso de planificación y evaluación de las alternativas de inversión en la minería. La propuesta no es eliminar el método de flujos de caja descontados, si no que, identificar que al complementar el flujo de caja descontado tradicional con análisis adicionales, y probabilísticos, las decisiones tienen un sustento más amplio que deberían contribuir a una mejor decisión por parte de los directores de proyectos. De la misma manera, se intenta identificar que la opcionalidad creada por algunas alternativas de inversión tiene la capacidad de crear valor por la vía de permitir flexibilidades frente a la toma de decisiones, decisiones que permiten adecuarse a los diferentes escenarios futuros en dónde se desarrollan los proyectos de inversión mineros. Se incorpora en este trabajo un caso de estudio hipotético en donde es posible observar los efectos de implementar la metodología encontrada, la cual deberla ser extrapolable a casos reales.