REVISIÓN DE ASPECTOS CONCEPTUALES DE LAS CONCESIONES Y UNA APROXIMACIÓN METODOLÓGICA PARA EL CÁLCULO DE LA BETA CONTABLE PARA EL SECTOR DE CONCESIONES VIALES Y AEROPORTUARIAS EN CHILE.

Abstract

La presente Memoria tiene por objetivos revisar aspectos conceptuales y aplicados de las concesiones en Chile, así como Estimar la Beta del modelo CAPM utilizando información contable de 23 concesiones del sector vial y aeroportuario en el período comprendido entre el segundo trimestre de 2002 y el cuarto trimestre de 2008. La disponibilidad de este dato permitirá a la autoridad estimar razonablemente el retorno esperado de una nueva concesión, guiar los procesos de modificaciones a los contratos de concesiones y lograr cerrar acuerdos de participación Público-Privada. En primer lugar se define el concepto de concesión, los objetivos de las concesiones y los tipos de concesiones, además del concepto de Project Finance y la importancia de éste para llevar a cabo Asociaciones Público-Privadas (APP). También se da a conocer la experiencia chilena en concesiones, su evolución, las modificaciones de la ley de concesiones, la importancia de la Coordinación de Concesiones de Obras Públicas (CCOP), los principales sectores y proyectos adjudicados, el Project Finance en Chile y las garantías entregadas por el Estado. Por último, el caso de estudio que corresponde al cálculo de la Beta CAPM, en base a información contable, para lo cual los datos fueron introducidos en el programa eviews, utilizando la técnica de datos de panel con efecto SUR, para reflejar la correlación contemporánea de los términos de error. Los resultados de nuestro estudio se encuentran explicados en la conclusión de esta Memoria.