Modelos de pronóstico de corto plazo para precios del petróleo WTI spot

Abstract

El objetivo de este estudio es evaluar el desempeño de pronóstico de los diferentes modelos del petróleo WTI spot presentes en la literatura y proponer un nuevo modelo que permita pronosticar los precios del crudo WTI en el corto plazo. Se evaluaron diferentes modelos econométricos de corto plazo de petróleo WTI spot en función de varias variables financieras y estructurales. Para todas las frecuencias de datos, la bondad de ajuste de los modelos estimados, resumido por el R2 ajustado, decrece a medida que disminuye la frecuencia desde mayores valores semanales a valores trimestrales. En general, las variables estructurales no presentan un desempeño satisfactorio al explicar la variabilidad del petróleo WTI spot. Se identificó NCLP (Posiciones Largas de No Comerciales) como una variable que refleja los cambios en las expectativas del mercado del petróleo, específicamente, del mercado de futuros del crudo WTI NYMEX y por ende de los precios del petróleo WTI spot. Se seleccionaron los modelos que poseían un mayor desempeño de pronóstico ex post, en forma semanal, mensual y trimestral. En cada una de estas frecuencias el modelo que consideraba como variable explicatoria a NCLP fue el elegido para realizar pronósticos ex ante.The objective of this study is to evaluate the performance of forecasting of the different models from present petroleum WTI spot in Literature and to propose a new model that allows forecasting the prices of the crude WTI in the short term. Different econometric models were evaluated from short term of petroleum WTI spot based on several financial and structural variables. For all the frequencies of data, the goodness of fit of the models considered, summarized by the adjusted R-squared, it decreases to size that the frequency diminishes from greater weekly values to quarterly values. In general, the structural variables do not present a satisfactory performance to explain the variability of petroleum WTI spot. NCLP (Non Commercial Long Positions) was identified like a variable that reflects the changes in the expectations of the market of petroleum, specifically, of the market of futures of crude WTI NYMEX and therefore of the prices of petroleum WTI spot. The models that had a greater performance of ex- post forecasting, in weekly, monthly and quarterly form were selected. In each one of these frequencies the model that considered as variable explicatory to NCLP was the chosen one to make ex- ante forecasting.