Diversificación internacional: Una alternativa para la disminución del riesgo en inversiones accionarias del mercado nacional Chile 1993-2003

Abstract

El presente trabajo consiste en el análisis de la evolución de una selección de índices bursátiles representativos de distintas áreas geográficas, así como la comparación de los parámetros rentabilidad-riesgo que han caracterizado su comportamiento entre los años 1993-2003, y el estudio del grado de correlación existente entre ellos dado que es la base para optar a una estrategia de diversificación internacional, la que posee claras ventajas en comparación a una cartera de inversión centrada en el ámbito local, sobretodo teniendo bajo consideración que cada vez se está en un entorno económico y financiero más globalizado e interrelacionado. La hipótesis de la memoria consiste en probar que la diversificación internacional es una mejor opción desde el punto vista de disminución del riesgo para el inversionista local frente a una cartera diversificada del mercado nacional representada por el IPSA, y cuya veracidad será ratificada mediante la confección de una cartera hipotética que ejemplifique en una primera instancia como la diversificación puede ser contemplada una opción en la disminución del riesgo. Junto a lo anterior, se busca conocer la estrategia de diversificación internacional mediante la entrega de los principales conceptos relacionados como son: riesgo sistemático, riesgo no-sistemático, correlación, volatilidad, entre otros, además de realizar un análisis de correlación de los diferentes índices bursátiles seleccionados, y determinar los activos, en este caso representado por índices accionarios, más recomendables que conformarán una cartera diversificada de carácter explicativa, pero cuya composición podría ir cambiando producto de las variaciones que pudieran registrarse en el entorno, lo que incentivaría la adopción de nuevas estrategia en la selección de los títulos. Mediante el desarrollo de este trabajo se busca entregar razones que permitan recomendar una diversificación en la cartera de inversión accionaria, considerando acciones internacionales con mejores desempeños teniendo presente las perspectivas económicas de los sectores considerados para el estudio. Además, se espera tener resultados a partir del análisis estadístico de beneficios y riesgos que sean concluyentes al momento de definir los activos que pudieran ser elegidos al momento de ejemplificar una opción de inversión que combinados en ciertas proporciones, permitan disminuir el riesgo y de esta forma contribuir a la mejora de la relación riesgo-rentabilidad.