MODELOS ECONOMÉTRICOS PARA LA DETERMINACIÓN DE ÍNDICES DE RIESGO DE MODELO CAPM DE SECTORES ECONÓMICOS

Abstract

La presente memoria postula la determinación de los índices de riesgo del modelo CAPM (conocidos como Beta) mediante modelos econométricos, en empresas chilenas agrupadas por sectores económicos que transan en bolsa, intentando identificar tanto el riesgo de mercado, como el riesgo específico de las inversiones para entregar de esta forma un mejor ajuste a la rentabilidad esperada de los sectores económicos. Así se revisaron modelos involucrados en el trabajo, como lo son la teoría moderna de portafolios, el Modelo de Valoración de Activos de Capital y la Teoría de Arbitraje de Precios. La definición de modelos se realizó utilizando información de los sectores y las variables macroeconómicas explicativas por trimestres desde el ao 1993 hasta el ao 2008. Y las regresiones lineales fueron realizadas por medio del software computacional estadístico SPSS. Es así como de los diez modelos identificados se determinó el modelo que mejor se ajustaba para la determinación de los Beta. Es así como se da una alternativa al cálculo de los índices de riesgo, entregando un análisis más exhaustivo de las variables que influyen en los mercados accionarios.