DESARROLLO DE MODELO ECONOMÉTRICO PARA LA TOMA DE DECISIONES DE COMPRA-VENTA DE ACCIONES DENTRO DEL MERCADO ACCIONARIO EN CHILE

Abstract

El mercado accionario es un aspecto que ha mostrado poseer gran relevancia, tanto a nivel social como económico, sirviendo como método de financiamiento, oportunidades de generar retornos y beneficios, indicador y referencia de la economía de un sector o país, entre otros. Dado el alto interés existente en el mercado accionario, considerando especialmente las “acciones”, se han efectuado múltiples estudios y trabajos que han buscado dimensionar y modelar el comportamiento de las acciones, con el objetivo de poder así identificar aquellos factores y elementos que habrían de ser influyentes en el valor que adquiere el precio de las acciones. Para esto se han considerado múltiples casos y metodologías, enfoques como por ejemplo CAPM, APT, modelos ARIMA, etc. Tomando como referencia lo planteado anteriormente, y lo estudiado en los casos pasados, se buscó realizar un modelamiento de cerca de 15 empresa (que cumplían con ciertos criterios de estabilidad y presencia bursátil) que participaban en la Bolsa de Comercio de Santiago dentro del índice IPSA, considerando la franja de tiempo ubicada entre el año 2010 al año 2018, difiriendo según sea el acceso a la información. Para lograrlo, se tomó un enfoque lineal y se trabajó mediante el uso de herramientas econométricas, considerando como herramienta principal para la estimación de los modelos los Mínimos Cuadrados Ordinarios (MCO), por lo que se requirió, además, la verificación de hipótesis y el análisis de dócimas (normalidad, colinealidad, heterocedasticidad, autocorrelación) con el fin de velar que los resultados obtenidos mediante MCO sean representativos y adecuados.