INVIRTIENDO EN CRIPTOMONEDAS

Abstract

This dissertation introduces the recent development of cryptocurrencies and reviews studies that prove their reliability and alternative as a new monetary system. It reviews the current state of their development where the countries gradually have been pronouncing about them being overall favorable to accept this new technology. This study aims to analyze the implementation of a statistical arbitrage strategy applied to cryptocurrencies to create a new investment alternative, to achieve this, a market neutral strategy is applied, specifically a pairs strategy that uses the concept of cointegration to generate the trading signals. Furthermore, this strategy is applied at high frequency intervals studying intervals ranging from 1 hour to 15 minutes. The selected pairs are Bitcoin and Litecoin, which currently are the most popular cryptocurrencies in circulation, and meet the premise of similar relative prices. The backtest environment is based on Bitfinex’s Exchange. The optimization of the model is performed testing scenarios on Oracle’s Crystal Ball software. The best results are achieved in the scenarios with the highest frequencies, coming to get 344% returns in a period of 7 months and a performance index of 0.341. The implementation of the strategy is achieved through the coding of Trading Robots, which are tasked with the execution of the algorithm managing the buy/sell trading positions. Issues are found at the implementation of the model and suggestions are made which includes improvements to the algorithm to include an order book analysis. Finally, is concluded that the objective has been met by providing a new investment alternative that proves to be attractive due to the qualities of cryptocurrencies.La presente memoria introduce la reciente aparición de las criptomonedas en la que se destacan estudios que comprueban su fiabilidad y opción como nuevo sistema monetario. Se analiza el estado actual donde se muestra el avance en la materia y como poco a poco los países se han ido pronunciando al respecto siendo en general favorables en aceptar esta nueva tecnología. El estudio tiene como objetivo analizar la implementación de una estrategia de arbitraje estadístico aplicada a criptomonedas para crear una nueva alternativa de inversión, para esto, se utiliza una estrategia mercado neutral, específicamente una estrategia de pares que utiliza el concepto de cointegración para generar las señales de trading. Además esta estrategia es aplicada en alta frecuencia siendo estudiada en intervalos desde 1 hora a 15 minutos. El par seleccionado corresponde a Bitcoin y Litecoin que corresponden a las criptomonedas más populares actualmente y cumplen con la premisa de precios relativos similares. Las condiciones del backtest son basadas en recrear las del exchange Bitfinex. La optimización del modelo se realiza a través de la prueba de escenarios utilizando el software Cristal Ball de Oracle. Los mejores resultados se observan a medida que aumenta la frecuencia, llegando a obtener un 344% de rentabilidad en el periodo de 7 meses y un índice de desempeño de 0.341. La implementación de la estrategia se realiza programando Trading Robots, los cuales se encargan de aplicar el algoritmo de la estrategia manejando las posiciones de compra/venta. Se encuentran complicaciones al llevar a la práctica el modelo, sugiriendo realizar mejoras al algoritmo para incluir análisis del libro de órdenes. Finalmente, se concluye que se ha cumplido el objetivo dando a conocer una nueva alternativa de inversión que resulta atractiva gracias a las cualidades de las criptomonedas.