EL EFECTO DISPOSICION COMO FACTOR EXPLICATIVO DE LA ANOMALIA DE ENERO, EN LOS PRINCIPALES MERCADOS BURSATILES LATINOAMERICANOS.

Abstract

El objetivo de este trabajo es ofrecer evidencia empírica sobre la presencia del efecto enero y su correlación con el efecto disposición en los principales mercados bursátiles latinoamericanos. Para tal fin se utilizan herramientas econométricas y software estadísticos que entregan resultados confiables para el posterior análisis y comprensión. Se emplean dos modelos econométricos que sirven para catalogar el efecto enero como fuerte, débil o inexistente y luego gracias a una segmentación de las muestras se refuta o confirma la tesis de correlación entre la anomalía de enero y el efecto disposición. Los resultados obtenidos no muestran un patrón de comportamiento común para los índices accionarios estudiados, ya que por un lado el efecto enero no está presente en la totalidad de ellos, la hipótesis de correlación entre el efecto enero y el efecto disposición solo se da en mercado chileno y finalmente el comportamiento del efecto enero durante los años no es igual para todos los países, desapareciendo en algunos y acrecentándose en otros.The aim of this paper is to provide empirical evidence on the presence of theJanuary effect and its correlation with the disposition effectinmajor Latin American stock markets. To this end, econometric tools and statistical software are used todeliver reliable results for further analysis and understanding.Two econometric models are used to classify the January effect as strong, weak or nonexistent, and then through a segmentation of samples refuteor confirmthethesis of correlation between the January anomaly and disposition effect.The results did not show a common pattern in thestock indexes studied, because on one hand, the January effect is not present in all of them, the hypothesis of correlation between the January effect and the disposition effect occurs only in Chileanmarketand ultimately the behavior of the January effect over the years is not the same for all countries, disappearing in some and increasing in others.