Diseño de un sistema de control para una administradora general de fondos.

Abstract

La industria financiera en Chile es esencial para el crecimiento económico, ya que es capaz de dirigir capital hacia inversiones productivas. Su regulación es liderada por la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), institución que se encarga de asegurar la transparencia, proteger a los inversionistas y promover la estabilidad del sector. En este contexto, la CMF como entidad regulatoria, desarrolla de forma continua normativas orientadas a la prevención de crisis financieras y a la promoción de prácticas éticas entre las entidades del sector. En mayo de 2024, la CMF emitió nuevas normativas, entre las cuales destacan la Normativa de Carácter General (NCG) N° 507 y NCG N°510, que impactan directamente a las Administradoras Generales de Fondos (AGF). En particular, la NCG N° 507 establece como uno de sus requisitos que las AGF deben contar con indicadores clave de riesgo (KRI) que sean monitoreados periódicamente para evaluar la exposición frente a los niveles de apetito por riesgo definidos. En este contexto, la presente memoria propone un sistema de control basado en el Cuadro de Mando Integral (Balanced Scorecard) de Robert Kaplan y David Norton, diseñado específicamente para Compass Group Chile, de manera que esta empresa sea capaz de garantizar el cumplimiento de las normativas emitidas por la CMF y fortalecer la cultura organizacional en términos de monitoreo, control y alineación estratégica, puesto que Compass carece de un enfoque estructurado para abordar estos requerimientos. En primera instancia, se llevó a cabo un análisis integral del entorno interno y externo en el que opera la empresa, haciendo uso de herramientas como el análisis PESTEL, las 5 fuerzas de Porter, el análisis VRIO y FODA. Posteriormente, se evaluó la coherencia entre la misión y visión de Compass, asegurando que los objetivos estratégicos reflejaran las prioridades organizacionales, lo cual es fundamental para integrar el sistema de control de riesgos con los principios y metas de la empresa. En la tercera fase, se diseñó el sistema de control haciendo uso el Balanced Scorecard, desarrollando indicadores clave de riesgo (KRI) alineados con los objetivos estratégicos y los apetitos de riesgo. Finalmente, se propone la implementación del Balanced Scorecard, estableciendo un marco claro para su integración. Esto refuerza que Compass sea capaz de cumplir con los requisitos normativos y fomente una cultura organizacional enfocada en la gestión integral de riesgos.