CORRELACIÓN ENTRE EL MERCADO BURSÁTIL CHILENO Y LAS CINCO MAYORES ECONOMÍAS DE LATINO AMÉRICA

Abstract

En esta memoria se investiga la correlación entre el mercado bursátil de Chile y los mercados de Brasil, Colombia, México, Perú y Argentina a través del comportamiento del retorno de sus principales índices bursátiles, el IPSA, IBOVESPA, IGBC, IPyC, IGBVL y MERVAL respectivamente, utilizando datos de precios de cierre diarios desde enero de 1991 a junio de 2012. Los resultados se basan en un modelo de vectores autorregresivos VAR y se utilizó la función de impulso respuesta y la descomposición de la varianza del error de pronóstico. Los resultados sugieren que el mercado más influyente en el comportamiento de los demás es Brasil y por el contrario Argentina es el menos influyente y, en todos los casos, los retornos de cada índice dependen principalmente del comportamiento pasado de sí mismos. Respecto del IPSA, se determinó que el comportamiento de sus retornos depende principalmente del comportamiento pasado de sí mismo y de menor manera del IPyC y del IGBVL. Así mismo, sólo se ve afectado por un shock producido en Brasil que explica parte de la variación del comportamiento del retorno de dicho índice.