DISEÑO DE UNA METODOLOGÍA PARA VALORAR START UPS TECNOLOGÍAS CHILENAS

Abstract

La presente memoria corresponde a un estudio empírico sobre Valoración de Empresas en la Industria Tecnológica Chilena. Tomando en consideración que el Modelo de Valoración tiene como foco las empresas de la Incubadora del Instituto Internacional para la Innovación Empresarial, 3ie, en primera instancia se realizaron entrevistas con los fundadores de éstas empresas con el objetivo de establecer las principales características de éstas y así tener claro el perfil de la empresa para la cuál se diseará el modelo. Posterior a esto, se levanto información mediante un segundo proceso de entrevistas a 12 gerentes de empresas tecnológicas ya consolidadas dentro del mercado chileno, indagando en sus orígenes y en la forma en que ellos enfrentan el tema de la valoración de empresas tecnológicas. El principal objetivo que se persiguió con esto fue establecer similitudes entre dichas empresas y las organizaciones que en la actualidad están siendo incubadas en e13ie, otra información importante obtenida de éste proceso, fue la determinación de las tasas de crecimiento promedio que han experimentado las ventas de las empresas del sector, desde sus inicios.Con tres de éstas empresas se siguió trabajando de manera más cercana ya raíz de ésta experiencia y de las correcciones de un experto en el tema se obtuvo el Modelo de Valoración aquí expuesto, el cuál consta de dos etapas utilizando dos metodologías: DFC2 y Múltiplos de Valoración. Una vez establecida la metodología de valoración, ésta.fue aplicada tanto en los orígenes como en la actualidad de las tres empresas participantes del estudio obteniéndose importantes conclusiones, en este punto se incluyó además, la valoración de Quintec S.A., única compaía tecnológica chilena que transa en bolsa, de ésta manera y teniendo como referencia la valoración hecha por el mercado, se pudo validar el método propuesto. Finalmente, se procedió a la valoración de Psycho World, Start Up incubada en el 3ie. En esta valoración se utilizó dos visiones con respecto al futuro que podría enfrentar esta firma; por un lado se realizó un proceso de valoración tomando en cuenta lo que uno de sus fundadores vaticina para la compaía y por otro lado, se consideró que Psycho World siga el patrón de crecimiento de la Industria Tecnológica Nacional, obteniéndose un valor asociado a ésta empresa que fluctúa entre los $56.000.000 y los $110.000.000.