EVALUACIÓN TECNICA Y FINANCIERA DEL PROYECTO DE ARRENDAMIENTO DE MAQUINARIA REACONDICIONADA EN ANTOFAGASTA DE LA EMPRESA VARELEC CHILE LTDA.

Abstract

Varelec Chile Ltda es una empresa dedicada a la importación, exportaciones, distribución y en general, la comercialización de cualquier clase de materias primas y/o productos terminados, específicamente repuestos, equipos y la prestación de servicios relacionados con el movimiento, traslado y manipulación de cargas, materias primas y/o productos, para su bodegaje. En los últimos periodos producto de una mala gestión e inversión, sumado al complejo escenario económico del país, Varelec Chile ha sufrido una fuerte baja en sus indicadores financieros acumulando pérdidas de ejercicio importante y aumentando su deuda con terceros, especialmente con su casa matriz. Bajo este complejo escenario es que la empresa decidió enfocar sus fuerzas de venta en la línea de arrendamiento de maquinaria específicamente grúas horquillas tanto a gas como a combustión. Uno de sus principales clientes el terminal internacional de Antofagasta (ATI) le ofreció la posibilidad de realizar un contrato de arrendamiento por 24 maquinarias de distintos modelos por un plazo de 48 meses; Por lo cual el estudio de esta memoria se basa en el proyecto de arrendamiento de las 24 maquinarias no teniendo contemplado una posible renovación del contrato. El proyecto tiene dos etapas fundamentales: La primera, el periodo de 4 años en el cual las maquinarias están a disposición del ATI y en la segunda etapa las maquinarias serán arrendadas externamente a empresas de la región teniendo como supuesto que trabajaran 9 de los 12 meses del año. Para ello se abrirá una nueva sucursal en la ciudad de Antofagasta con el único objetivo del arrendamiento de las maquinarias iniciales. Este proyecto es de índole finito, ya que no se contempla una re inversión de maquinarias, sino que estás trabajaran hasta que su vida útil funcional sea nula y por ende el proyecto terminará. El costo de las 24 maquinarias asciende a €983.198,44 (IVA incluido) de un total de costo de inversión de € 1.055.763. Se procedió a realizar un análisis financiero de los últimos 5 años de la empresa para determinar si ésta puede o no realizar esta fuerte inversión, lo cual arrojó que no es posible actualmente para la empresa realizar esta inversión. Por lo cual se plantea la posibilidad de pedir un crédito en euros a cargo de su casa matriz en España con el aval del contrato de arrendamiento con el ATI, siendo el financiamiento externo de un 60% y el porcentaje faltante será entregado por la empresa a través de un aumento de patrimonio. Se realizó un análisis exhaustivo de las maquinarias, ya que factor depreciación es indispensable para este proyecto por el alto costo en inversión de activos fijos- La maquinaria a usar será re acondicionada es decir usadas, por lo cual deben de cumplir una serie de requisitos impuestos por nuestra legislación por concepto de depreciación . Se definió un horizonte de evaluación de siete años, debido a la vida útil funcional de las maquinarias, las cuales una vez sobrepasen dicho límite se procederán a ser retiradas y vendidas al mercado a su valor residual. Al realizar el flujo financiado entrego los siguientes indicadores: Un VAN de €361,715.75 con una TIR de 26.6% y el periodo de recuperación de la inversión es de 3 años, siendo la tasa de descuento WACC del proyecto 6,23%. Además el flujo en estado puro entregó los siguientes datos: VAN de €88.628,92 con una TIR de 14,41% y su periodo de recuperación de la inversión es de 7 años, siendo su tasa de descuento CAPM igual a 11,63%. Mauricio Guillermo Contreras Becker Página 5 El proyecto es factible tanto financiera como económicamente, siendo sus indicadores superiores a las tasas de descuento, se recomienda realizar el proyecto en estado financiado por las ventajas de escudo fiscal y traspaso del riesgo del proyecto a terceros.