Browsing by Author "CANESSA RICH, DIEGO CARLOS"
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Thesis PREDICCIÓN DEL RETORNO DEL TIPO DE CAMBIO DE MONEDAS LATINOAMERICANAS: USO DEL MODELO DE REDES NEURONALES Y WAVELETS(Universidad Técnica Federico Santa María, 2015) Córdova Valenzuela, Joselyn Karina; Universidad Tecnica Federico Santa Maria UTFSM DEPARTAMENTO DE INGENIERÍA COMERCIAL; KRISTJANPOLLER RODRÍGUEZ, WERNER DAVID; CANESSA RICH, DIEGO CARLOSEn el siguiente trabajo se presenta un modelo de pronóstico que integra la transformada wavelet discreta (DWT) y redes neuronales para realizar predicciones de la volatilidad del tipo de cambio de monedas latinoamericanas. El modelo que se propone primero utiliza la DWT para descomponer los datos de series de tiempo financieras, de manera de obtener una descomposición con una aproximación (de baja frecuencia) y detalle (de alta frecuencia) de la serie de tiempo original. Luego estas son utilizadas como variables de entrada para pronosticar futuros precios de las monedas. En efecto, mientras que los componentes de alta frecuencia pueden capturar discontinuidades, rupturas y singularidades en los datos originales, componentes de baja frecuencia caracterizan la estructura gruesa de la serie, para identificar las tendencias a largo plazo en los datos originales. Como resultado, los componentes de alta frecuencia actúan como una parte complementaria de los componentes de baja frecuencia. El modelo se aplicó a 5 conjuntos de 1811 datos, que corresponden a las fluctuaciones de los retornos de monedas de Chile, Perú, Colombia, México y Brasil entre el año 2004 y 2015. Para evaluar la eficacia del modelo frente a los modelos estadísticos, su desempeño se compara con la del conocido modelo GARCH, que es un enfoque estadístico popular para pronóstico de la volatilidad de series de tiempo financieras. El trabajo está organizado de la siguiente manera. En la primera parte se plantea el problema a estudiar, luego se proporciona el diseño del sistema de predicción propuesto. A continuación se presenta el modelo GARCH y medidas de desempeño. Finalmente se presentan los resultados empíricos y concluye el documento.Thesis RELACION DE LA LIQUIDEZ CON LA RENTABILIDAD DE LAS ACCIONES DEL MERCADO CHILENO(Universidad Técnica Federico Santa María, 2016) HERNÁNDEZ RONDA, MANUEL ALEXIS; Universidad Tecnica Federico Santa Maria UTFSM DEPARTAMENTO DE INDUSTRIAS; KRISTJANPOLLER RODRÍGUEZ, WERNER DAVID; CANESSA RICH, DIEGO CARLOSEste estudio se centra en la relación de la liquidez sobre la rentabilidad, siendo la liquidez un concepto muy amplio e imposible de resumirlo en una sola formula, se trabaja con un índice de Iliquidez (ILLIQ). Con el cual se obtendrán también los costos de iliquidez, los cuales corresponderían de manera aproximada a los costos de transacción de las acciones. En una primera parte del trabajo se comprueba que la liquidez se relaciona de manera positiva con la rentabilidad, además se trabajan con otras variables que explican la rentabilidad de cierta forma y se realiza un modelo con estas, en la cual se obtiene entre ellas la liquidez, dando una veracidad a lo expuesto al inicio del párrafo. La segunda parte apunta a ver de qué forma esta liquidez se expresa en la rentabilidad, viendo que esta tiene una relación positiva con la rentabilidad esperada de mercado y la inesperada, lo que explica porque cuando en momentos de recesión los gobiernos inyectan liquidez a sus mercados estos aumentan la rentabilidad. Cuando existen cambios de rentabilidad negativo estos también bajan. Finalmente se determina un modelo de valorización de acciones que considere la rentabilidad como una variable de rigor para esta, eso se realiza ajustando a la liquidez un modelo CAPM, una vez finalizado este estudio se logra determinar que cuando los costos de transacción de una acción sean más altos, el inversionista también esperara más rentabilidad. También existe una significancia importante para el beta tradicional, el cual expresa el riesgo de mercado. Además, se obtiene que dos efectos de liquidez influyen en la rentabilidad, el primero es una pérdida de rentabilidad cuando se tiene un activo que se convierte en ilíquido ósea, que cueste venderlo de manera rápida y a un bajo costo. Un segundo efecto, es positivo y explica la conveniencia de tener un activo con una alta rentabilidad en momentos de iliquidez del mercado. Coherentemente con lo anterior se obtiene que para portafolios más líquidos este último efecto perdía significancia, esto debido a que se pierde el premio por riesgo al tener solamente activos líquidos en la cartera.Thesis TEORIA DE PRECIOS POR ARBRITRAJE Y RETORNOS ACCIONARIOS EN CHILE(Universidad Técnica Federico Santa María, 2016) MOYA DA CUNHA, ADELBAL EBER; Universidad Tecnica Federico Santa Maria UTFSM DEPARTAMENTO DE INGENIERÍA COMERCIAL; KRISTJANPOLLER RODRÍGUEZ, WERNER DAVID; CANESSA RICH, DIEGO CARLOSLa Teoría de Precios de Arbitraje establece que el retorno esperado de un portafolio de activos financieros está relacionado con factores macroeconómicos que representan y caracterizan a la economía, los cuales se pueden asociar a variables macroeconómicas. Se realiza una contrastación empírica sobre una serie de activos del Índice de Selección de Precios, de la bolsa de valores del mercado accionario chileno. Se implementa la metodología de análisis multivariante, por minimos cuadrados ordinarios, concluyendo que estos cumplen los supuestos de la regresión, pero estas no son significativas. El modelo central de la Teoría de Precios de Arbitraje resulta significativo y cumple todos los supuestos, donde de las variables analizadas La Variación mensual del índice de la economía y las expectativas económicas en cuanto a la inflación influyen en la cartera seleccionada, siendo estas significativas, influyendo positivamente el índice mensual de la economía y negativamente las expectativas económicas de la inflación.
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