Allende Mora, Luis Alberto2026-09-282026-09-282026-07https://repositorio.usm.cl/handle/123456789/79306El mercado eléctrico chileno ha experimentado importantes transformaciones orientadas a fortalecer la competencia, garantizar la seguridad de abastecimiento y mejorar la eficiencia en la formación de precios de ofertas. En este contexto, las licitaciones de suministro eléctrico para clientes regulados se han consolidado como el principal mecanismo de contratación de energía de largo plazo. Sin embargo, uno de los principales desafíos en su diseño corresponde a la estimación de la demanda futura, la cual incorpora altos niveles de incertidumbre debido a factores económicos, demográficos, tecnológicos y regulatorios. Dicha incertidumbre genera un riesgo de demanda que es internalizado por las empresas generadoras en sus ofertas, mediante la incorporación de primas de riesgo que elevan los precios adjudicados y, en consecuencia, las tarifas finales que son aplicadas a los consumidores o clientes regulados. La evidencia empírica del sistema chileno muestra desviaciones relevantes entre la demanda proyectada y la demanda real, lo que ha derivado en parte a crear ineficiencias económicas y que los precios de ofertas experimenten alzas respecto a años anteriores. La presente tesina analiza el impacto del riesgo de demanda en la formación de precios de ofertas en las licitaciones de suministro eléctrico para empresas distribuidoras en Chile. Para ello, se desarrolla una metodología basada en la revisión normativa, el análisis de datos históricos de licitaciones y la modelación económico-financiera del comportamiento de las ofertas. Como aporte principal, se proponen dos mecanismos alternativos de contratación, con el fin de reducir o eliminar el riesgo de demanda, basado en contratos de suministro ajustados a la demanda real. Los resultados sugieren que la disminución del riesgo de demanda podría reducir las primas de riesgo incorporadas en las ofertas de los oferentes, disminuyendo(...).The Chilean electricity market has undergone significant transformations aimed at strengthening competition, ensuring security of supply, and improving the efficiency of bid price formation. In this context, electricity supply auctions for regulated customers have become the primary mechanism for long-term energy procurement. However, one of the main challenges in their design is the estimation of future demand, which involves high levels of uncertainty due to economic, demographic, technological, and regulatory factors. This uncertainty creates demand risk, which is internalized by generation companies in their bids through the inclusion of risk premiums. These premiums increase awarded contract prices and, consequently, the final tariffs applied to regulated consumers. Empirical evidence from the Chilean electricity system shows significant deviations between forecasted and actual demand, contributing to economic inefficiencies and causing bid prices to increase compared to previous years. This dissertation analyzes the impact of demand risk on bid price formation in electricity supply auctions for distribution companies in Chile. To this end, a methodology is developed based on a regulatory review, the analysis of historical auction data, and the economic and financial modeling of bidding behavior. As its main contribution, this study proposes two alternative contracting mechanisms aimed at reducing or eliminating demand risk through supply contracts adjusted to actual demand. The results suggest that reducing demand risk could lower the risk premiums incorporated into bidders’ offers, thereby decreasing(...).75 páginasesAttribution 4.0 Internationalhttp://creativecommons.org/licenses/by/4.0/Riesgo de demandaLicitaciones de suministro eléctricoClientes reguladosFormación de preciosEmpresas generadorasContratos de suministro35609002928237 Energía asequible y no contaminante9 Industria, innovación e infraestructura