IMPACTO DE LAS APERTURAS BURSÁTILES EN CHILE

TAPIA FARÍAS, CARLOS R. (2006)

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Tesis Postgrado

Cada día son más las empresas que deciden abrirse a la bolsa, cada día son más las personas interesadas en comprar acciones, un número importante de estas lo hace sin tener mucha información y sin dedicarle mucho tiempo al análisis del proceso de compra, a esto lo podríamos llamar una compra del tipo ''''sentimental'''' ya que la persona pasa a ser dueo en parte de la empresa donde trabajo por tanto tiempo (Cencosud) o del club de sus amores (Colo-Colo). Sin embargo es válido preguntarse: ?Qué tan rentable es el proceso de apertura bursátil?, ?Hay un impacto, positivo o negativo, en el desempeo de la bolsa a causa de estas aperturas? Esas preguntas son la base del presente estudio. El estudio se realizo utilizando la Regresión Lineal Simple como principal herramienta matemática para analizar los datos, fundamentado también en el análisis Markoviano, que permite tomar el tiempo como una variable discreta y tomando en cuenta la forma y procedimiento utilizado en otros estudios similares realizados en otras partes del mundo. A continuación se muestra un listado de empresas que serán objeto del análisis para esto se selecciono el periodo comprendido entre el 02/0112000 y el 30/12/2005, fue necesario descartar alguna de las empresas que realizaron apertura bursátil en ese periodo pues su proceso era de alguna manera ''''extrao'''' ya que en algunos casos se transaban durante un par de días solamente o en otros era la apertura de una filial de una empresa existente y casi todas las acciones eran compradas por la empresa ''''madre''''. Los resultados obtenidos fueron dispares por un lado algunas empresas impactaron positivamente el desempeo de la bolsa medido principalmente en la variación del IPSA y del IGPA, otras impactaron negativamente y hubo algunas que no presentaban un impacto considerable. Con los resultados obtenidos tampoco se puede llegar a concluir que el resultado de la apertura bursátil va a depender del rubro de la empresa (Retal, Banco, etc.), pues dentro de un mismo rubro los resultados obtenidos difieren de una empresa a otra. Es posible apreciar también que el impacto sobre los dos índices estudiados es consecuente, claramente no en magnitud pero si en tendencia general.'